房企龙头碧桂园2018年报出炉 营收大幅提升至3790.8亿

3月18日，房企龙头碧桂园2018年年报显示，集团连同其合营企业及联营公司，共实现归属公司股东权益的合同销售金额约人民币5018.8亿元，归属公司股东权益的合同销售面积约5416万平方米，同比分别增长31.25%和23.06%，增速远超行业平均水平

　　年报显示，2018年度，碧桂园收入约为3790.79亿元，较2017年度的约2269亿元增加约67.1%。其中，该集团97.4%的收入来自物业销售(2017年：97.0%)，2.6%来自建筑及其他分部(2017年：3.0%)。

　　盈利水平方面，该集团毛利润同比增长74.3%至1024.8亿元，净利润同比增长68.8%至485.4亿元;股东应占利润、股东应占核心净利润分别增长至346.2亿元、341.3亿元，同比分别增长32.8%、38.2%。

　　根据公告，碧桂园以前年度业务收入来自房地产开发、建筑、物业投资、物业管理及酒店经营五个经营分部，而自物业管理于2018年6月19日分拆上市后，碧桂园方面重新评估集团的经营业绩，认为当前业务收入主要来自于房地产开发及建筑。

　　报告期内，碧桂园权益物业销售现金回笼约4557.9亿元，权益销售回款率高达91%。得益于销售持续攀升以及现金回款的增加，公司经营性现金流持续净流入。

　　在行业资金面持续收紧的背景下，碧桂园连续第三年实现正净经营性现金流这个指标为正，说明公司当期通过经营本身便可以实现良性循环。目前市场上，仅有少数运营能力较强的企业能够实现上述目标，民营企业更是寥寥无几。

　　在系统性的资金管控下，碧桂园掌握了充足的现金。根据财报，截至2018年期末，公司现金余额约为2425.4亿元，占总资产比例达到14.9%。同时，现金余额对于短期有息债务的覆盖比例达到1.92倍，现金充裕，财务状况稳健。

　　在谈到宏观经济和房地产行业发展时，碧桂园在财报中表示，对经济实现稳定增长抱有信心，波动才是房地产行业的常态。

　　3月18日下午开盘，碧桂园涨幅一度扩大至5%，现回落至4%，报11.76港元。

　　另外两大房企也将于近日公布2018年财报：万科将于3月25日(星期一)、中国恒大将于3月26日(星期二) 公布财报。

此外，值得一提的是，除地产开发主业之外，碧桂园正加速布局人工智能，推动业务多元化发展。地产、农业、机器人已成为公司未来三大重点发展方向，其全资子公司广东博智林机器人有限公司正在研发适合建筑工地使用的智能机器人。通过建筑机器人作业，不仅可以降低房企生产成本，还可以提高房屋建造效率，这一技术有望成为碧桂园业绩的全新增长点。

　　业内人士认为，人工智能技术除帮助房地产企业降本增效外，还可以增强业主体验感。从建筑机器人发展来看，目前尝试较少，但对于房企而言，租赁房屋、装配式建筑等领域都可成为机器人的应用场景。此外，伴随着人工智能技术不断进步，在进入家庭生活后，通过研究用户需求，可以为不同类型人群提供差异化服务。

　　基于以上种种，碧桂园在资本市场上备受评级公司及主要金融机构认可和支持，高盛、德银、摩根大通、兴业证券、中银国际等多家国内外权威机构均表示看好，并给予“买入”评级

　　今年3月26日，国际三大权威信用评级机构之一的标准普尔评级(S&P)将碧桂园企业信用评级由BB上调至BB+，展望稳定。与此同时，标准普尔评级(S&P)将碧桂园优先无担保票据评级自“BB-”调升至“BB”。

　　标普指出，碧桂园以其雄厚的销售实力，大大拓展了规模，进一步强化了市场地位。同时，受到利润率回升以及收入快速增长的影响，碧桂园的杠杆水平也有所改善，这部分抵消了资本支出带来的压力。预测碧桂园销售的强劲势头将会延续到2018年，以及在运营方面的改善及经济水平的规模效应都助推了公司的整体运营实力提升。

　　(房掌柜整理自第一财经、北京商报、华尔街见闻)